메뉴 건너뛰기

economy

주식 토론 및 Hot 종목 추천

모두의재테크 공지
2018.10.11 12:56

코스모신소재

조회 수 57 추천 수 1 댓글 0
?

단축키

Prev이전 문서

Next다음 문서

크게 작게 위로 아래로 댓글로 가기 인쇄 첨부
?

단축키

Prev이전 문서

Next다음 문서

크게 작게 위로 아래로 댓글로 가기 인쇄 첨부
코스모신소재(005070) 두 마리 토끼를 다 잡은 기업

종목리서치 | 한국투자 조민영 | 2018-10-11 10:54:00

포트폴리오다각화진행중: 매수 의견과 목표주가 27,000원으로 분석을 개시한다.
목표주가는 2019년 예상 EPS에 목표 PER 23배를 적용했다.

목표 PER은 2차전지 소재 업체들의 18년 평균 PER을 30% 할인했다.

할인이유는 타 양극재업체 대비 중대형 2차전지향 매출이 아직 없기 때문이다.

코스모신소재는 현재 2차전지 양극활물질과 MLCC 두 사업부에서 생산능력 확대와 고부가가치 제품으로의 포트폴리오 다각화를 진행하고 있다.

이에 따른 생산능력 증가와 단가 인상효과로 2019년 매출액과 영업이익은 6,810억원과 315억원으로 전년대비 각각24.6%, 58.7% 증가할 전망이다.



NCM 양산성공은할인요인제거요소: 양극활물질(분체) 사업부는 전사 매출액의 80% 이상을 차지한다.

소형기기에 탑재되던 양극활물질 LCO에 더해 전기차 및 ESS에 적용될 중대형전지용 NCM 라인 증설을 완료했다.

고객사의 시제품 테스트가 완료되면 19년부터 본격적인 매출 기여가 가능할 전망이다.

LCO 생산능력은 작년 월 450톤 에서 올해 월 580톤까지 확대됐다.

LCO라인으로 추가증설 계획은 없지만 개선개량이나 업무 효율성 증대로 추가 월 100톤의 증량이 가능할 것으로 보인다.

이에 따라 LCO와 NCM811 합산 기준의 19년 총 양극활물질 생산능력은 전년대비 69%늘어난 월 980톤에 달할 전망이다.



이에 따라 18년 양극활물질 매출은 전년대비 26.8% 증가한 5,787억원을 기록할 것이다.

새로 증설한 NCM라인은 5,6,8 시리즈에 따라 생산능력이 달라진다.

NCM811기준 월 300톤, NCM622 기준 월 400톤 규모, NCM523기준으로는 월 600톤 수준으로 19년 예상 NCM 매출액은 1,240억원이다.

향후 NCM라인은 170억의 투자비가 소요되는 규모로 최소 한번에서 두번 정도 추가 증설계획을 갖고 있다.

2차전지 업체들이 요구하는 최소 생산능력이 월 1,000톤 수준이기 때문이다.

성장률이 정체된 소형기기용 2차전지에서 수요가 급증하고 있는 고부가가치 제품인 중대형전지용으로 제품 포트폴리오가 확대돼 밸류에이션 재평가가 기대된다.






코스모.jpg



?

List of Articles
번호 제목 글쓴이 날짜 조회 수
672 LS산전 file neon**** 2018.10.18 15
671 한온시스템 file neon**** 2018.10.18 12
670 더존비즈온 file neon**** 2018.10.17 15
669 현대로템 file neon**** 2018.10.16 27
668 Re-rating 가능한 소재 업체 찾기 file zenon 2018.10.16 17
» 코스모신소재 file neon**** 2018.10.11 57
666 에코프로 file neon**** 2018.10.11 26
665 포스코켐텍 file neon**** 2018.10.11 33
664 2차전지 소재 file neon**** 2018.10.11 29
663 SK머터리얼즈 file neon**** 2018.10.10 23
662 이녹스첨단소재 file neon**** 2018.10.10 20
661 스튜디오드래곤 file zenon 2018.10.04 105
660 SKC코오롱PI file zenon 2018.10.02 83
659 LG이노텍 file zenon 2018.10.02 47
658 국내 바이오 2, 3상 파이프라인 file 주식달력 2018.10.02 110
657 한컴MDS file neon**** 2018.10.01 72
656 자전거 관련주 file punch 2018.09.30 84
655 코스모신소재 file neon**** 2018.09.28 88
654 삼성전기 file neon**** 2018.09.28 66
653 일진머터리얼 file neon**** 2018.09.27 84
Board Pagination Prev 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 ... 34 Next
/ 34
위로