메뉴 건너뛰기

economy

주식 토론 및 Hot 종목 추천

모두의재테크 공지
2019.07.18 08:56

에이디테크놀로지

조회 수 76 추천 수 0 댓글 0
?

단축키

Prev이전 문서

Next다음 문서

크게 작게 위로 아래로 댓글로 가기 인쇄 첨부
?

단축키

Prev이전 문서

Next다음 문서

크게 작게 위로 아래로 댓글로 가기 인쇄 첨부
에이디테크놀로지의 주가는 고객사의 낸드 사업 적자, 단가인하, 업황 악화
우려 속에 고점 대비 40%나 하락했습니다. 하지만, 2 분기 실적 내용을 보
면 업황에 대한 우려는 해소됐다고 봅니다. 향후 물량 증가를 통한 원가절
감, SSD 비중 확대에 따른 수익성 개선을 통해 실적 성장이 지속될 것으로
판단하며, 저가 매수를 추천합니다.

2분기 매출액은 기존 추정치를 17% 상회할 전망
동사의 2분기 실적은 매출액 468억 원, 영업이익 24억 원으로 기존 추
정치를 상회할 것으로 예상된다. 2분기 낸드 수요 개선으로 동사의 컨
트롤러 IC 출하량이 증가했고, 개발 용역 매출액은 50억 원으로 전분
기 31억 원 대비 늘어났다. SSD 출하량은 고객사의 요청으로 인해 납
품이 지연되면서 전분기 수준에 머물렀지만, 이 역시 하반기로 이연되
는 것이므로 우려할 요인은 아니다. 영업이익률은 1분기 단가인하 여
파로 5% 수준이 예상되지만, 컨트롤러 IC 물량이 지속적으로 늘어나
고 있는 만큼 하반기에는 원가절감 효과가 나타날 것으로 기대한다.

낸드 수요 개선으로 인해 하반기에도 실적 우상향 전망
하반기에도 낸드 업황 개선이 지속되면서 동사의 컨트롤러 IC 수요는
견조할 것으로 기대된다. 우리는 동사의 3분기 실적으로 매출액 594억
원, 영업이익 48억 원을 전망한다. eMMC, UFS 등 모바일용 중심으로
출하량이 증가하는 가운데, 미뤄졌던 SSD 물량도 본격적으로 증가할
것으로 기대된다. SSD 물량은 올해 연간 500만 개에서 내년도 1200만
개로 급성장할 것으로 예상된다. 상대적으로 수익성이 높은 SSD 물량
이 확대된다면 동사의 전사 영업이익률도 자연스럽게 개선될 것이다.

목표주가 22000원, 투자의견 BUY 유지
동사에 대한 목표주가와 투자의견을 그대로 유지한다. 낸드 업황이 개
선되는 가운데, 동사의 고객사 내 점유율도 높아지고 있는 것으로 추정
된다. 미국 경쟁사의 경우 올해 매출액 전망치가 계속해서 하향 조정되
고 있는 반면 동사의 매출액 전망치는 상향 조정되고 있기 때문이다.
밸류에이션을 비교해 봐도 경쟁사는 여전히 PER 15배 수준을 형성하
고 있는데 반해 동사는 7~8배 수준에 그치고 있다. 현 시점에서 적극
적인 매수를 추천한다.




에이디테크놀로지2.jpg



?

List of Articles
번호 제목 글쓴이 날짜 조회 수
818 NHN한국사이버결제 file neon**** 2019.07.19 79
» 에이디테크놀로지 file neon**** 2019.07.18 76
816 [휴대폰] 카메라 : 스마트폰 눈의 전쟁 file GRINDER 2019.07.17 159
815 에코프로 file neon**** 2019.07.17 53
814 첨생법 관련주 file zenon 2019.07.16 261
813 한솔케미칼 file neon**** 2019.07.16 35
812 해성디에스 file zenon 2019.07.16 18
811 LS산전 file neon**** 2019.07.16 25
810 아이센스 file neon**** 2019.07.15 18
809 세코닉스 file neon**** 2019.07.15 21
808 도약전 움추림(세코닉스 아모텍 AP시스템 휴맥스 일진머터리얼즈) file neon**** 2019.07.11 48
807 도약의 기반 5G file 스텝원 2019.07.10 133
806 포스코케미칼 file neon**** 2019.07.10 48
805 이녹스첨단소재 file neon**** 2019.07.10 61
804 더존비즈온 file neon**** 2019.07.10 24
803 휴대폰 전기전자 file zenon 2019.07.09 42
802 파워로직스 file neon**** 2019.07.09 27
801 미디어/엔터(JYP, CJ ENM , 에코마케팅) file neon**** 2019.07.09 19
800 애국테마주 file streetfighter 2019.07.05 389
799 NHN file zenon 2019.07.05 52
Board Pagination Prev 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 ... 42 Next
/ 42
위로